环球热点！原油沥青：原油市场不确定性增加，沥青上行驱动或有不足
一、市场行情观点
1.策略摘要
(相关资料图)
美国债务上限问题使得市场不确定性增加，市场对美国衰退担忧加剧。市场继续等待美国债务上限谈判结果，以及今晚美国CPI数据落地情况。短期原油市场不确定性增加。当前沥青终端消费较为平淡，天气因素对道路端需求形成短期抑制，部分终端项目或在5月陆续启动。目前供应充足，需求相对弱势，沥青整体上行驱动或有不足。短期能化相关品种操作机会增多，交易股票的朋友们也可关注相关期货品种投资机会及相关股票（广汇能源600256；石化油服600871；中曼石油603619；国创高新002377；森远股份300210；龙洲股份002682）投资机会。
2.沥青基本面
美国债务上限问题使得市场不确定性增加，市场对美国衰退担忧加剧。市场继续等待美国债务上限谈判结果，以及今晚美国CPI数据落地情况。如果CPI数据高于预期，或将支持继续加息。宏观经济下行风险仍然存在，油价面临较强的上行压力。5月份欧佩克减产将生效，市场将关注欧佩克产量与出口量是否能够兑现减产。加拿大主产油区艾伯塔省的野火迫使石油和天然气生产商关闭至少31.9万桶油当量/日的产量，或该国产量的3.7%。美国的原油供应在近期持续放缓，截至4月底，美国的原油产量基本与年初持平，北美石油钻井数量则持续回落，表明原油产量在中期面临着一定下行风险，目前油价仍然是宏观衰退前景和OPEC+减产之间的博弈，旺季美国需求仍有韧性，全球范围内的原油供给或在未来时间内继续收缩。中国经济复苏一定程度上提振全球原油需求预期。但需继续关注美国银行系统风险和中国潜在的二次疫情风险。短期原油市场不确定性增加。
沥青短期需求或将延续弱势。5月份国内沥青产量或有减少，其中地炼预排产172.5万吨，环比减少15.5万吨，主要是河北地区地方炼厂5月份预计排产环比减少18-20万吨。5月份沥青需求有季节性转好预期，随天气好转，山东地区、华东地区下游需求有所增加。上周国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共46.1万吨，环比增加0.4%。节后受天气情况影响提货，出货量出现小幅下调。本周国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共44.6万吨，环比减少3.3%。近期海关检查以及港口稀释沥青存量偏低等讯息再度扰动市场，炼厂综合利润不高。当前下游开工依然偏缓，终端需求较弱，短期需求或将延续弱势，当前沥青终端消费较为平淡，天气因素对道路端需求形成短期抑制，部分终端项目或在5月陆续启动。沥青终端需求未见明显回升，增长节奏整体滞后于供应端，国内社会库存持续回升。目前供应充足，需求相对弱势，沥青整体上行驱动或有不足。
二、期现货行情回顾
数据来源：隆众资讯，英大期货
截止5月10日下午收盘，沥青2307合约收报3624元/吨，跌幅1.01%。
三、行业要闻
海关总署9日对外公布，前4个月，我国外贸进出口同比增长5.8%，稳中向好势头进一步延续。据海关统计，今年前4个月，我国进出口总值13.32万亿元人民币，同比增长5.8%。工信部等5部门发布关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告。自2023年7月1日起，全国范围全面实施国六排放标准6b阶段，禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段的汽车。
拜登政府计划在今年晚些时候完成维修工作后，开始购买石油以补充战略石油储备（SPR）。据知情人士透露，俄罗斯能源部的数据显示，俄罗斯4月份的日均原油产量为131.9万吨，相当于每天967万桶，意味着比减产基准即2月份的的产量低44.3万桶/日。EIA在短期能源展望报告中全面下调今明两年美、布两油价格预期，上调今年美油需求增速预期，并预计预计今年美国原油产量将增长5.1%，至1253万桶/日。在加拿大的主要产油省阿尔伯塔省，由于天气转凉，野火火势周二有所缓解。野火迫使石油和天然气生产商关闭至少31.9万桶油当量/日的产量，或该国产量的3.7%。
本周国内沥青79家样本企业产能利用率为33.9%，环比上涨1.8个百分点，主要是西南、华南以及华东地区个别炼厂增产以及复产沥青，带动整体产能利用率上涨。隆众数据显示，本周生产沥青综合利润周度均值为-48.5元/吨，炼厂进一步抬升生产负荷的积极性有限。本周国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共44.6万吨，环比减少3.3%。
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