中信证券：给予维珍妮(02199.HK)“买入”评级 目标价4.60港元
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中信证券7月7日发布公告。盈利预测、估值与评级：FY2023公司实现收入78.79亿港元/+5.6%，归母净利润3.8亿元/-26.4%，其中上半财年受益于市场需求复苏，公司业绩稳定增长，盈利能力持续提升，然下半财年公司主要品牌客户受到欧美地区通胀及库存压力影响，订单增速承压，以及加息背景下公司财务成本增加，业绩表现承压。我们预计公司当前业绩已逐步探底，业绩表现有望于FY2024逐渐回温。考虑到近期海外品牌库存仍处于去化国产中，我们下调公司2024/2025财年EPS预测至0.38/0.45港元（原预测为0.48/0.54港元），同时新增2026财年EPS预测0.55港元。参考行业可比公司2023年估值水平（Wind一致预期健盛集团（603558）11倍PE、申洲国际21倍PE），考虑到公司内衣制造行业龙头地位以及技术和生产规模优势，给予公司2024财年12倍PE，对应目标价4.6港元，维持“买入”评级。
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